役員報酬とは   会社は、従業員へ労働の対価として「給与・手当」のほか、取締役と監査役へ職務執行の対価として「役員報酬」を支払っています。会社と従業員との力関係は同じではなく、従業員は原則として会社の指示に従わ…

短期志向がもたらすもの   2009年に起きた世界的な金融危機は、アメリカの大手証券会社であるリーマン・ブラザースの破綻が発端となったことから、通称リーマンショックと呼ばれています。   リーマンショ…

「損失を回避したい」という心理   誰しも「損」はなるべくしたくないものです。会社も、事業活動の結果, 「利益はでているか」「損失はでていないか」を計算し、確認するために、「損益計算書」を作成しています。 &n…

金額に換算できない「人」の価値   「企業は人なり」－松下幸之助さんの言葉です。企業にとっての最大の資産は、「人」。これは、日本の大半の経営者が共通認識しているところでしょう。人材を「人財」と記載するところも多…

通常、人がビタミン・ミネラル・タンパク質などの栄養が不足すると、「貧血」「めまい」「体のしびれ」「肌荒れ」「口内炎」など、まさしく身をもってSOSを発してくれるものです。   一方、投資家が栄養不足（価値のある…

資本には長期と短期がある   企業が資金を調達する際には、主に銀行からの借り入れ（負債）と、株主からの投資（資本）で行われます。   銀行からの借り入れの場合、元本に加えて利息の返済が必要な資金です。…

投資家の短期志向とは   2009年に起きた世界的な金融危機（通称、リーマンショック）以降の株価暴落は、投資家の短期志向が一つの原因であったとされています。短期志向とは、短期的な成果を重視する動機づけが働いてい…

本質的価値とは   「価値」という概念については、さまざまな定義が存在します。投資の世界では、経済的な側面にのみ焦点を当てた「本質的価値」という考え方があります。本質的価値は、簿価（ぼか）との比較によって投資す…

インセンティブとしての役員報酬 企業の経営が「健全に行われているかどうか」を確かめるためには、ガバナンスが効いているかどうかを見極める必要があります。企業のガバナンスを構築する上で指針となるものとして、「ガバナンス・コー…

アナリストの種類   アナリストとは、個別の企業や業種の分析を行う人のことを言います。アナリストには、「セルサイド・アナリスト」「バイサイド・アナリスト」の2種類があります。セル（sell）は「売る」、バイ（b…